국민연금공단 퇴직연금 운용 상품 수익률 비교 분석

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퇴직연금 운용 상품 기본 구분

퇴직연금 적립금은 원리금보장형과 실적배당형(원리금비보장형)으로 운용할 수 있습니다.
원리금보장형은 예금성(예금, GIC, ELB 등)과 시장성(국채, 통화채, 정부보증채, SOC채권)으로 나뉩니다.
원리금비보장형은 펀드, ETF, 적격 TDF 등에 투자하며, 전체 적립금의 70%까지만 투자 가능합니다.
시장성 원리금보장상품은 정부가 원리금 상환을 보증하지만 기준금리 변화에 따라 평가가격이 변동될 수 있습니다.

원리금비보장상품 비중을 70%로 제한하는 이유는 퇴직연금감독규정시행규칙 제10조① 때문입니다.
안정성과 수익성을 균형 있게 고려하세요.

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수익률 비교 대상 사업자 확인

퇴직연금사업자 비교공시에서 확정급여형(DB), 확정기여형(DC), 개인형IRP 수익률을 확인할 수 있습니다.
수익률은 3년, 5년, 7년, 10년 장기수익률 기준으로 분석하며, 적립금 규모와 함께 비교합니다.
2022년 2분기 데이터를 기반으로 KB증권, NH투자증권, 대신증권을 중점으로 살펴보겠습니다.
합계 적립금과 자사계열사 비중도 운용 전략 이해에 도움이 됩니다.

KB증권 수익률 상세 분석

KB증권의 퇴직연금 운용 상품 수익률은 상품 유형별로 차이가 큽니다.
예금성 원리금보장형 적립금은 30,031억원으로 DB 3년 수익률 3.49%, 5년 4.28%, 7년 3.43%, 10년 3.03%입니다.
DC는 적립금 6,919억원에 3년 2.97%, IRP 9,458억원에 3년 2.99% 수준입니다.

상품 유형	적립금 (억원)	DB 3년 (%)	DB 5년 (%)	DB 7년 (%)	DB 10년 (%)	DC 3년 (%)	IRP 3년 (%)
예금성 원리금보장	30,031 (DB)	3.49	4.28	3.43	3.03	2.97 (6,919)	2.99 (9,458)
시장성 원리금보장	286 (DB)	-6.17	1,125 (평가 변동)			-6.34 (DC 3,071)
원리금비보장	5,734 (DB)	8.97	9.79	5.75	4.96	23.32 (10,169)	20.81 (16,564)
합계	36,052 (DB), 18,214 (DC)	자사계열사 4,199 (DB), 기타 31,852

시장성 원리금보장형은 DB 적립금 286억원에 3년 수익률 -6.17%로 손실이 발생했습니다.
반면 원리금비보장형은 DB 5,734억원에 3년 8.97%, 5년 9.79%로 높은 수익을 보입니다.
DC와 IRP에서도 비보장형이 23.32%, 20.81%로 우수합니다.
전체 합계 적립금 DB 36,052억원, DC 18,214억원, IRP 29,093억원입니다.

KB증권 원리금비보장형 적립금이 DC 10,169억원, IRP 16,564억원으로 비중이 높아 장기 수익률이 안정적입니다.
5년 수익률 9.79%를 참고해 포트폴리오 조정하세요.

NH투자증권 수익률 상세 분석

NH투자증권 예금성 원리금보장형은 DB 적립금 37,451억원에 3년 수익률 3.56%, 5년 4.35%입니다.
DC 9,021억원 3년 1.71%, IRP 12,323억원 3년 1.72%로 안정적입니다.

상품 유형	적립금 (억원)	DB 3년 (%)	DB 5년 (%)	DB 7년 (%)	DB 10년 (%)	DC 3년 (%)	IRP 3년 (%)
예금성 원리금보장	37,451 (DB)	3.56	4.35	3.73	3.21	1.71 (9,021)	1.72 (12,323)
시장성 원리금보장	100 (DB)	-4.52	3.07 (평가 변동)			-4.83 (773)	-4.96 (1,919)
원리금비보장	2,988 (DB)	4.85	8.17	3.67	4.15	23.13 (15,539)	19.89 (22,121)
합계	40,540 (DB), 25,334 (DC)	자사계열사 5,468 (DB), 기타 35,072

시장성 원리금보장형 DB 100억원 3년 -4.52%, 원리금비보장형 DB 2,988억원 5년 8.17%입니다.
DC 비보장형 15,539억원 3년 23.13%, IRP 22,121억원 19.89%로 높은 성과를 냈습니다.
전체 DB 40,540억원, DC 25,334억원 규모입니다.

대신증권 수익률 상세 분석

대신증권 예금성 원리금보장형 DB 적립금 6,794억원 3년 3.55%, 5년 4.28%, DC 3,120억원 3년 3.08%입니다.
IRP 2,888억원 데이터도 안정성을 보여줍니다.

상품 유형	적립금 (억원)	DB 3년 (%)	DB 5년 (%)	DB 7년 (%)	DB 10년 (%)	DC 3년 (%)
예금성 원리금보장	6,794 (DB)	3.55	4.28	3.29	2.91	3.08 (3,120)
IRP	2,888	3년 수익률 3.74% 수준 (상세 5년 2.91% 등)

대신증권은 예금성 상품 비중이 높아 DB 10년 수익률 2.91%로 장기 안정형입니다.
소규모 적립금 사업자 중 수익률 경쟁력 확인하세요.

운용 상품 유형별 특징과 제한

예금성 원리금보장상품은 원금 보장이 확실해 KB증권 DB 3.49%, NH투자증권 3.56%, 대신증권 3.55%로 비슷합니다.
시장성 원리금보장상품은 변동성으로 KB증권 -6.17%, NH -4.52% 손실 발생했습니다.
원리금비보장상품은 KB증권 DC 23.32%, NH투자증권 23.13%로 고수익이지만 70% 제한 적용됩니다.
퇴직급여법 시행령 제25조①3에 따라 정부보증채 중심입니다.

통합연금포털에서 DB, DC, IRP 수익률을 한 번에 비교하세요.
2025년 기준 수익률은 2022.2분기 장기 데이터(3~10년)를 참고하며, 년도별(2026~2019), 분기별 확인 가능합니다.

수익률 비교 시 적립금 규모를 함께 보세요.
KB증권 DB 36,052억원처럼 규모가 클수록 데이터 신뢰도가 높습니다.
자사계열사 비중(KB 4,199억원)도 편향 여부 판단에 활용하세요.

수익률 확인 및 운용 전략

퇴직연금 운용 상품 수익률 비교 분석 시 장기수익률(5년 이상)을 우선하세요.
원리금비보장형 70% 투자 제한 내에서 펀드·ETF 비중을 늘리면 KB증권 9.79%(DB 5년), NH 8.17%처럼 수익 향상됩니다.
예금성으로 30% 이상 안정화.
내 계좌 확인은 사업자 사이트나 통합연금포털 이용.
수익률 년도 2025 선택 후 분기별 엑셀 다운로드로 상세 분석하세요.

DB·DC·IRP 간 차이는 자산 비중과 포트폴리오 전략 때문입니다.
42개 사업자 중 상위권(KB, NH) 원리금비보장형을 벤치마킹하세요.
ETF 자동투자 기능 확인도 필수입니다.